全球AI算力需求持续爆发，一则规模惊人的跨国芯片合作重磅落地。SK集团、三星电子携手多家美国头部科技企业，达成总规模1375万亿韩元（折合9500亿美元，约6.43万亿元人民币）芯片战略合作协议，牵动全球半导体行业格局。

　　拆分合作内容来看，这份巨型合作分为两大主线：

　　SK集团将向英伟达等美国科技企业供应价值7500亿美元相关芯片产品；三星电子则和博通达成合作，共同研发先进内存芯片制造技术，双方合作规模超2000亿美元。

　　其中最受市场关注的，是SK集团与英伟达达成的深度绑定。双方计划搭建总规模超5000亿美元的全面合作框架，合力布局AI基础设施，承接全球持续暴涨的算力需求。旗下SK海力士还将和英伟达敲定长期AI存储合作协议。

　　业内分析表示，本次战略合作将持续夯实SK海力士在AI存储赛道龙头地位。虽然SK海力士美股ADR在上周五跟随板块大跌8.81%，但市场普遍认为，此次下跌属于行业整体性回调，和企业自身基本面相互背离。

　　当前市场核心产品HBM高带宽内存全年产能早已被客户提前预定，供不应求的紧张局面仍将延续，SK海力士长期成长逻辑并未发生改变。

　　一边是万亿级别产业合作接连落地，另一边全球硬科技、半导体板块却迎来剧烈震荡。

　　7月，海内外硬科技板块迎来年内一轮深度调整，芯片板块成为调整重灾区。

　　国内市场，科创板芯片指数出现明显回撤。50只成分股里面，超半数个股自6月高点最大回撤超过40%；中船特气、普冉股份、佰维存储等多家企业，股价最大跌幅一度突破50%。

　　放眼海外市场，波动同样剧烈。三星电子、美光科技一个月内高点回撤超30%；SK海力士、闪迪、村田制作所等知名半导体企业，股价最大回撤幅度超过40%。对于体量数千亿、上万亿市值的巨头而言，短期暴跌带来数千亿美元市值蒸发。

　　市场剧烈波动背后是什么原因？止于至善投资总经理何理给出解读：

　　前期硬科技板块涨幅巨大，市场预期已经打满。此前GPU、HBM、先进封装、PCB、液冷、供电等算力产业链全线被资金看好。一旦市场滋生担忧：产品涨价空间放缓、企业资本开支收缩、AI算力投资回报存在不确定性，叠加韩国半导体板块大幅波动，资金就会集中去杠杆、快速杀估值。

　　但他同时强调，本轮调整并不代表AI产业浪潮走向终结。市场正在切换投资逻辑：过去资金无脑追捧产业链上游“卖铲人”，如今市场开始冷静筛选，考验企业能否真正落地业务、持续实现盈利。

　　一边是巨头签署万亿级长期产业协议，一边是二级市场股价大幅震荡。短期资本市场情绪起伏，长期产业发展依旧看真实订单与盈利兑现。AI算力产业链，正式进入大浪淘沙的新阶段。

　　你看好后续存储芯片、AI算力赛道的走势吗？评论区聊聊。